पर्सिस्टेंट सिस्टम्स लिमिटेड ने शनिवार को 2010 में लिस्टिंग के बाद से अपने सबसे बड़े अधिग्रहण की घोषणा की, जिसका लक्ष्य एमफैसिस लिमिटेड और कोफोर्ज लिमिटेड को पछाड़कर देश की सातवीं सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनी बनना है।
परसिस्टेंट सिस्टम्स लगभग 1.3 बिलियन डॉलर में नागरो एसई का अधिग्रहण करने के लिए प्रति शेयर 81 यूरो का भुगतान करेगा। लेनदेन मार्च 2027 तक पूरा होने की उम्मीद है, जिसके बाद संयुक्त कंपनी पर्सिस्टेंट-नागारो ग्रुप के रूप में काम करेगी।
नागारो एक म्यूनिख-आधारित आईटी सेवा फर्म है जो पिछले वित्तीय वर्ष में $999 मिलियन के राजस्व और लगभग 18,500 कर्मचारियों के साथ समाप्त हुई थी। पर्सिस्टेंट के अनुसार, लगभग आधा राजस्व यूरोपीय ग्राहकों से आता है, जो सौदे का एक प्रमुख लाभ है।
सीईओ संदीप कालरा ने स्टॉक एक्सचेंजों को कंपनी की फाइलिंग में कहा, “यह संयोजन यूरोप में हमारी स्थिति को मजबूत करता है, उत्तरी अमेरिका में हमारे परिचालन के पैमाने का विस्तार करता है और ग्राहकों को उनकी एआई और डिजिटल परिवर्तन यात्रा में तेजी लाने में मदद करने की हमारी क्षमता को बढ़ाता है।”
अधिग्रहण के बाद, कंपनी को उम्मीद है कि उसके कारोबार का पांचवां हिस्सा यूरोप से आएगा, जो मौजूदा दसवें हिस्से से अधिक है।
कोफोर्ज, एम्फैसिस और पर्सिस्टेंट सिस्टम्स ने पिछले वित्तीय वर्ष को $1.87 बिलियन, $1.8 बिलियन और $1.65 बिलियन के राजस्व के साथ समाप्त किया, जो साल-दर-साल क्रमशः 29%, 7% और 17% अधिक है। जहां भारतीय आईटी सेवा कंपनियां अप्रैल से मार्च तक वित्तीय कैलेंडर का पालन करती हैं, वहीं नगारो जनवरी से दिसंबर तक वित्तीय कैलेंडर का पालन करती है।
फंडिंग की समस्या
1 अरब डॉलर से 2 अरब डॉलर के बीच राजस्व वाली मध्यम आकार की भारतीय आईटी सेवा कंपनियों ने पिछले 12 महीनों में भारतीय आईटी क्षेत्र में दो सबसे बड़े अधिग्रहण किए हैं।
26 दिसंबर को, नोएडा स्थित कॉफोर्ज ने अमेरिका स्थित डेटा एनालिटिक्स फर्म एनकोरा के अधिग्रहण की घोषणा की। यह 2.39 बिलियन डॉलर का भारत में सबसे बड़ा आईटी अधिग्रहण है। सामूहिक रूप से, कंपनी लगभग 2.5 बिलियन डॉलर के राजस्व का लक्ष्य रख रही थी।
अभी के लिए, पर्सिस्टेंट सिस्टम्स द्वारा अपने अधिग्रहण के साथ कोफोर्ज पर बड़ा दांव लगाने की उम्मीद है। कंपनी की योजना इसे दो चरणों में करने की है.
पुणे स्थित कंपनी पर्यवेक्षी बोर्ड के सदस्य और नागरो के सबसे बड़े शेयरधारक कार्ल जॉर्ज डर्शमिड्ट से 21% हिस्सेदारी खरीदने के लिए सहमत हो गई है। यह अपने आप में लगभग $273 मिलियन है। लेन-देन पूरा करने के लिए, पर्सिस्टेंट को कम से कम 50% शेयर खरीदने होंगे।
वह पूरी कंपनी का अधिग्रहण करने और इसे जर्मन स्टॉक एक्सचेंज से डीलिस्ट करने के उद्देश्य से, शेष सभी नागारो शेयरधारकों को 81 यूरो प्रति शेयर की कीमत पर उनके शेयर खरीदने के लिए एक सार्वजनिक पेशकश करता है।
नागरो के सह-संस्थापक मानस चंद्र खुमान के पास 6.2% हिस्सेदारी है, जबकि कंपनी के अन्य अधिकारियों के पास 6% हिस्सेदारी है, जिससे प्रबंधन को कुल स्वामित्व हिस्सेदारी लगभग 12% मिलती है। पर्सिस्टेंट की 81 यूरो प्रति शेयर की मैत्रीपूर्ण पेशकश के लिए कुछ प्रमुख धन प्रबंधकों और सार्वजनिक निवेशकों के समर्थन की आवश्यकता होगी जिनके पास शेष 67% हिस्सेदारी है।
फिलहाल, नागरो ने एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा कि प्रबंधन प्रस्ताव का समर्थन करता है। हालाँकि, पर्सिस्टेंट को जर्मन बाज़ार नियामक से अनुमोदन की आवश्यकता है। लेनदेन 2026 के अंत या 2027 की शुरुआत में पूरा होने की उम्मीद है।
परसिस्टेंट सिस्टम्स खरीद मूल्य का भुगतान अपनी जेब से नहीं करता है। दिसंबर 2025 में, कंपनी ने 100% जर्मन सहायक कंपनी, गैलेक्सी जर्मनी होल्डिंग एसई बनाई, जो बार्कलेज से 1.4 बिलियन यूरो ($1.6 बिलियन) तक उधार लेगी। यह उस $1.3 बिलियन से अधिक है जो शेयर पुनर्खरीद से जुटाया जा सकता था।
लोन की शर्तों के मुताबिक कंपनी को 18 महीने के अंदर लोन की पूरी रकम भी चुकानी होगी. सीधे शब्दों में कहें तो, पर्सिस्टेंट सिस्टम्स को 18 महीने के भीतर बार्कलेज को अपना कर्ज चुकाने के लिए फंडिंग के अतिरिक्त स्रोत की आवश्यकता होगी।
इस समय, कंपनी ने ऋण चुकाने के लिए धन के अपने स्रोत या उस कारण का खुलासा नहीं किया है कि उसने नागारो शेयरधारकों को चुकाने के लिए आवश्यक कुल राशि से अधिक ऋण क्यों लिया।
पुदीनानागरो और परसिस्टेंट सिस्टम्स को भेजे गए ईमेल अनुत्तरित रहे।
अकार्बनिक विकास
आनंद राठी इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के प्रमुख आईटी विश्लेषक सुशोवन नायक ने कहा, “अंतर राशि का उपयोग नागरो के ऋण के कुछ हिस्से का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि कंपनी अपने ऋण का कुछ हिस्सा अपने ऊपर ले लेगी। नागरो का शुद्ध ऋण लगभग $ 300 मिलियन का अंतर है जो अब दिखाई देता है।”
नायक ने कहा, “मध्यम आकार के आईटी आउटसोर्सर के लिए, बड़े अधिग्रहण ही बड़े पैमाने पर बढ़ने का एकमात्र तरीका है। पर्सिस्टेंट यूरोपीय ऑटो सेक्टर में भी अधिक निवेश हासिल कर रहा है, लेकिन सवाल यह है कि वे 18 महीने के भीतर बार्कलेज का कर्ज कैसे चुकाएंगे।”
यह अधिग्रहण तब हुआ है जब देश की सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनियां विकास के नए रास्ते तलाश रही हैं क्योंकि स्वचालन उपकरणों के बढ़ने और पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव के कारण उनकी कमाई पर असर पड़ने का खतरा है।
भारत की शीर्ष पांच कंपनियां पिछले 18 महीनों में अधिग्रहण पर लगभग 5 अरब डॉलर खर्च कर चुकी हैं।
