‘वित्तीय महामारी’: यूके सरकार के ठेकेदारों पर खर्च किए गए प्रत्येक £11 में से £1 निजी इक्विटी में जाता है

शोध से पता चलता है कि पिछले साल, ठेकेदारों पर यूके सरकार के प्रत्येक £11 खर्च में से एक पाउंड निजी इक्विटी द्वारा नियंत्रित कंपनियों को गया, जिसमें परिवहन, अपशिष्ट प्रबंधन और स्वास्थ्य सेवा जैसी प्रमुख सेवाएं शामिल थीं।

राजनेताओं और अर्थशास्त्रियों ने निजी इक्विटी-समर्थित कंपनियों द्वारा बनाई गई “वित्तीय अस्थिरता और तेज खर्च में कटौती” के बारे में चिंता व्यक्त की है, जिनके पास अक्सर उच्च स्तर का कर्ज होता है, साथ ही मुनाफे को अधिकतम करने के लिए सार्वजनिक सेवाओं को चलाने में “परस्पर विरोधी हित” भी होते हैं।

निजी इक्विटी फर्म निवेश कंपनियां हैं जो अन्य कंपनियों के अधिग्रहण और प्रबंधन के लिए निवेशकों और बैंकों से धन जुटाती हैं और अंततः उन्हें लाभ के लिए फिर से बेचती हैं। कुछ लोगों ने सार्वजनिक और निजी सेवाओं में निजी इक्विटी निवेश के प्रसार को “वित्तीय महामारी” कहा है, जिसकी सीमा सरकार अभी तक पूरी तरह से समझ नहीं पाई है।

एक्सक्लूसिव गार्जियन विश्लेषण में पाया गया है कि अप्रैल 2025 तक, ठेकेदारों पर सरकारी खर्च का लगभग £24.4 बिलियन निजी इक्विटी फर्म द्वारा नियंत्रित कंपनियों को चला गया, जो सरकारी अनुबंधों के 8.8% के बराबर है।

सार्वजनिक क्षेत्र की अनुसंधान फर्म टसेल द्वारा प्रदान किए गए खरीद डेटा, कंपनी की रिपोर्ट, वित्तीय डेटाबेस पिचबुक से बाजार डेटा और सार्वजनिक जानकारी के आधार पर जांच से पहली बार यूके की सार्वजनिक सेवाओं में निजी इक्विटी भागीदारी की सीमा का पता चलता है।

लगभग £9.8 बिलियन के स्थानीय परिषद अनुबंध निजी इक्विटी फर्मों द्वारा नियंत्रित अधिकांश कंपनियों को दिए गए, जो अप्रैल 2025 तक उनके बाहरी खर्च का अनुमानित 10% था। इसमें निजी इक्विटी समूह सीवीसी कैपिटल पार्टनर्स द्वारा नियंत्रित जल, ऊर्जा, परिवहन और दूरसंचार बुनियादी ढांचे समूह को भुगतान किया गया आधा बिलियन से अधिक शामिल है।

पिछले साल, एनएचएस अनुबंधों के £5 बिलियन से अधिक (इसके बाहरी खर्च का 10.7%) निजी इक्विटी-समर्थित कंपनियों को भुगतान किया गया था।

सबसे बड़े प्राप्तकर्ताओं में निजी इक्विटी फर्म एचजी कैपिटल और टीए एसोसिएट्स द्वारा संयुक्त रूप से नियंत्रित बिजनेस सॉफ्टवेयर कंपनी थी, जिसे लगभग £1 बिलियन प्राप्त हुआ। लगभग £500 मिलियन विट्रुवियन पार्टनर्स द्वारा नियंत्रित एक फार्मास्युटिकल और स्वास्थ्य सेवा कंपनी को दिए गए, जिसका मुख्यालय लंदन में है।

द गार्जियन ने पहले इंग्लैंड भर में बाल देखभाल प्रदाताओं और बच्चों के घरों का समर्थन करने वाली निजी इक्विटी फर्मों में वृद्धि पर रिपोर्ट दी है, और कैसे करदाताओं के लाखों पाउंड का पैसा निजी इक्विटी समूहों को बलात्कार और यौन उत्पीड़न के पीड़ितों का समर्थन करने के लिए भुगतान किया गया है।

निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी के उद्योग निकाय यूके प्राइवेट कैपिटल ने कहा कि ऐसी कंपनियां ब्रिटिश अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं, उत्पादकता बढ़ाती हैं, अंतरराष्ट्रीय निवेश आकर्षित करती हैं और नवाचार का समर्थन करती हैं।

लेकिन ब्रिटिश अर्थव्यवस्था में निजी इक्विटी फर्मों की बढ़ती भागीदारी के संभावित जोखिमों को वयस्क सामाजिक देखभाल गृह क्षेत्र में निजी इक्विटी समर्थित कंपनियों के पतन के साथ-साथ उच्च-प्रोफ़ाइल घरेलू ब्रांडों द्वारा उजागर किया गया है।

टेम्स वॉटर में संकट निजी इक्विटी निकासी के कारण और बढ़ गया था, और निजी इक्विटी निवेश फार्मेसी क्षेत्र में बंद होने और नौकरी छूटने की आशंकाओं के साथ-साथ इंग्लैंड के गरीब इलाकों में “चाइल्डकेयर रेगिस्तान” के निर्माण से जुड़ा था।

नए विश्लेषण से यह भी पता चला कि परिवहन क्षेत्र निजी पूंजी पर बहुत अधिक निर्भर था। अरिवा, जो पूरे ब्रिटेन में कई ट्रेन कंपनियों और सैकड़ों बस मार्गों का संचालन करती है, को 2024 में अमेरिकी निजी इक्विटी फर्म आई स्क्वॉयर कैपिटल द्वारा खरीदा गया था।

शिक्षा विभाग के बाहरी खर्च का लगभग £600 मिलियन (11% के बराबर) बहुसंख्यक निजी पूंजी समर्थन वाली कंपनियों को चला गया। इनमें टीडीआर कैपिटल द्वारा प्रबंधित फंड द्वारा नियंत्रित बीपीपी एजुकेशन ग्रुप और पोर्टकेबिन शामिल हैं, जिसे जून 2024 में फ्रांस के एंटिन इंफ्रास्ट्रक्चर पार्टनर्स द्वारा खरीदा गया था।

गार्डियन के जवाब में, यूके प्राइवेट कैपिटल ने कहा कि निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी फर्म “निजी क्षेत्र के सकल घरेलू उत्पाद में लगभग 9% का योगदान देते हैं” और “लगभग 13,000 यूके व्यवसायों का समर्थन करते हैं, जिनमें से 10 में से नौ छोटे या मध्यम आकार के उद्यम हैं”।

उन्होंने दावा किया कि उद्योग ने 2025 में £58.7 बिलियन (अधिकांश विदेशी निवेशकों से) जुटाया, जिससे पूरे ब्रिटेन में व्यवसायों के लिए “विकास को गति मिली”। और उन्होंने कहा कि देश के सबसे बड़े निजी इक्विटी-स्वामित्व वाले व्यवसाय निजी इक्विटी में प्रकटीकरण और पारदर्शिता पर वॉकर के दिशानिर्देशों के अधीन हैं।

ग्रीन पार्टी की पूर्व नेता और चेंज एवरीथिंग: हाउ वी कैन रीइमेजिन, फिक्स एंड रीबिल्ड सोसाइटी की लेखिका नताली बेनेट ने कहा कि उनका मानना ​​है कि ब्रिटिश समाज में निजी इक्विटी एक “वित्तीय महामारी” बन गई है।

उन्होंने कहा, “हमने इसका एक बड़ा विस्फोट देखा है। और अनिवार्य रूप से, यदि आप किसी चीज़ का उपयोग लाभ के लिए कर रहे हैं, तो आप अक्सर इसे उन लोगों के लाभ के लिए नहीं कर रहे हैं जिन्हें उस सेवा की आवश्यकता है।” “तपस्या और स्थानीय परिषद के वित्तपोषण में कटौती ने हमें निश्चित रूप से यहां पहुंचाया, लेकिन उससे भी अधिक, यह विचारधारा की जीत थी।

“हमने इस वैचारिक धारणा को स्वीकार कर लिया है कि निजी क्षेत्र बेहतर होना चाहिए। लेकिन हम गंदे अमीरों के बारे में बात कर रहे हैं। और यह सबसे कमजोर लोग हैं जो भुगतान करते हैं।”

उन्होंने चाइल्डकैअर क्षेत्र में निजी इक्विटी मुनाफे को सीमित करने के लिए सख्त नियम नहीं लागू करने के लिए सरकार की आलोचना की। “सरकार हमारी गंदगी से निपटने की कोशिश कर रही है, न कि इस गड़बड़ी से निकलने का कोई रास्ता निकालने की। [private equity] वह मुड़ेंगी, चकमा देंगी, मुड़ेंगी और सिस्टम को चलाने का एक नया तरीका खोजेंगी,” उन्होंने कहा।

ऑक्सफोर्ड विश्वविद्यालय के सैड बिजनेस स्कूल में वित्तीय अर्थशास्त्र के प्रोफेसर लुडोविक फालिप्पो को निजी इक्विटी की दुनिया में सबसे प्रभावशाली अकादमिक आवाजों में से एक माना जाता है। इस क्षेत्र की उनकी आलोचना का अक्सर कुछ सबसे बड़ी कंपनियों ने विरोध किया है।

उन्होंने कहा कि समस्या अपने आप में निजी इक्विटी की नहीं है, बल्कि यह है कि ये कंपनियां अक्सर असंगत मात्रा में कर्ज लेती हैं, जिससे वे झटके के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाती हैं।

उन्होंने कहा, “मुख्य जोखिम सिर्फ ‘निजी पूंजी’ नहीं है। यह वाणिज्यिक संपार्श्विक और आवश्यक सेवाओं में उच्च स्तर का उत्तोलन है, जहां सरकार के पास बहुत कम सहारा है, और अनुबंध लेखन और मूल्य वार्ता में कम क्षमता होने की संभावना है।”

सेंटर फॉर लोकल इकोनॉमी थिंक टैंक की मुख्य कार्यकारी सारा लॉन्गलैंड्स ने कहा कि सार्वजनिक सेवाओं में निजी इक्विटी की भागीदारी ने “परस्पर विरोधी प्रोत्साहन” पैदा किया जिससे सेवाओं की गुणवत्ता कम हो गई।

“मुनाफ़े को अधिकतम करने का यह अभियान सेवाओं के संचालन और वितरण के तरीके पर दबाव डालेगा, इसलिए आप एक ऐसे परिदृश्य में पहुँचेंगे जहाँ देखभाल कर्मचारी इतनी कम रकम कमाते हैं।”

उन्होंने कहा कि स्थानीय सरकारों को इस बारे में अधिक सावधान और उत्सुक रहने की जरूरत है कि वे किसे अनुबंध देते हैं। “यहां तक ​​कि कई सरकारी नीति निर्माताओं के बीच भी यह धारणा है कि चीजें अब ऐसी ही हैं। लेकिन मुझे लगता है कि इस बारे में कुछ गंभीर सवाल हैं कि हम इसके पीछे के आर्थिक मॉडल के बारे में किस हद तक अज्ञेयवादी होने का जोखिम उठा सकते हैं।”

पामेला डंकन द्वारा अतिरिक्त रिपोर्टिंग, यासिन एल-मुडेन, इसाक टोमकिंस और क्रिस्टीना श्वेडा